Financemarker.ru
Увеличьте прибыль от операций на фондовом рынке

 

Компания ТГК-1 принадлежит электроэнергетической отрасли, множество компаний которых недооценены по своим мультипликаторам. Это же касается и самой ТГК-1, капитализация которой дешевле, чем стоимость собственных активов (мультипликатор P/BV равен 0.39). Однако для нас именно ТГК-1 кажется сейчас привлекательным активом по следующим причинам: 

1. На протяжении уже более 5 лет, компания планомерно снижает уровень своего долга перед кредиторами. Динамику удобно проследить на графике. 

Снижение долга компании - прямой драйвер для роста капитализации. Снижая долг, компания снижает процентные выплаты, а значит увеличивает прибыль и наращивает капитал. Мультипликатор Чистый долг/EBITDA у компании ТГК-1 снизился с показателя 4.84 в 2012 году до 2.78 в 2017 году, что безусловно является драйвером роста. 

2. С конца 2016 года, когда стоимость акций компании выросла, мы наблюдали постепенную коррекцию в течение 2х лет. Сейчас график акций выглядит следующим образом.

На текущий момент акции торгуются ниже своих средних MA50 и MA200 и торгуются по цене 0.0115. 

Таким образом, имея с одной стороны драйвер роста в планомерно снижающемся уровне долга, а значит и росте активов, мы с другой стороны имеем благоприятный момент для открытия позиции по цене ниже скользящих средних. Наша рекомендация по компании ТГК-1 следующая: покупать акции сейчас по цене рынка (в районе 0.0115 рублей) с горизонтов 6 месяцев и целью достижения цены 0.014, что за полгода дает доходность на уровне  21% процента. 

Спасибо.